VCM global market wrap-up

Důležité události

• Negativní makro data z USA vyvolala hysterický výprodej dolaru
• Komodity po makro datech z USA otočily o 180°
• Cukr za týden vzrostl o 7 %

Souhrn

Máme za sebou další z absurdních obchodních dnů, kterých je v posledních měsících drtivá většina. Asijské trhy vesměs klesaly, vybíraly se krátkodobé zisky z růstu v předchozích dnech. To evropské akcie pokračovaly v růstu, který ke konci dne vlivem dat z USA ochabl (přesto trhy skončily v zelených číslech). Z USA přišla negativní výrobní i spotřební data. Nejprve zklamala výroba s využitím kapacit, poté bezvýznamný index sentimentu spotřebitelů z Michiganu. Ještě předtím přišla data CPI, na která trh reagoval obrovským výprodejem dolaru (situace se dá nazvat hysterií, protože euro posílilo proti dolaru během pár desítek minut o více než 1 %.) Média okamžitě zaplavili analytici s odhady, že Fed podrží nízké sazby až do roku 2014 (na čemž není nic překvapujícího) a že by mohlo přijít QE3. Nejabsurdnější je, že veškerá hysterie na forexovém trhu byla způsobena jediným indikátorem, který neměří vůbec nic, a který hlavně skončil v souladu s očekáváním. Lze si vůbec představit něco absurdnějšího, než že po jediném indikátoru, který skončí v souladu s očekáváním, začnou analytici okamžitě očekávat zásah Fedu a příliv nových peněz? Negativní makro data naopak ignorovaly akcie, jak je v posledních měsících dobrým zvykem, a to jak v Evropě, tak v USA.

Komodity

Negativní makro data byly vzpruhou pro komodity, které nakonec vesměs vzrostly. Enormně odpoledne posílily zejména energetické komodity, ropa (Brent o 2,7 %, WTI o 2 %) a zemní plyn (2,7 %). Propad z předchozích dnů se zastavil na kakau, kde došlo po předchozích poklesech ke konsolidaci. Pokles zaznamenal naopak cukr, za týden však vzrostl o více než 7 procent. Za růstem stojí nejistota ohledně sklizně v Brazílii (měla by být ale mnohem lepší, fundamenty nárůstu cukru nepodporují). Pokles pokračoval i u kávy, kde přetrvávají slabé fundamenty pro růst (očekávaná vysoká produkce). Cukr a káva však byly ze zemědělských komodit v podstatě jediné, které dnes klesaly.

Indikátory

Akciové trhy