VCM global market wrap-up

Důležité události

• Čína chce snížit ceny nemovitostí, zároveň ale uvolňuje úvěrové podmínky velkých bank
• Evropské akcie výrazně rostly na vlně euforie z USA
• Zlato se opět výrazně propadlo, 1 638 dolarů za unci

Souhrn

Asijské trhy začaly obchodování výrazným růstem a navázaly tak na růst trhů v USA a v Evropě. Čínské a hongkongské akcie ale odpoledne nepříjemně překvapil čínský prezident Wen Jiabao, podle kterého jsou ceny nemovitostí stále příliš vysoko (byť použil jiný, politicky korektní termín). Zchladil tak naděje na uvolnění měnové politiky. Čína však zároveň s tím uvolnila úvěrová omezení u tří ze čtyř největších bank (tuto zprávu ale trh ignoroval), aby se akciové trhy příliš nevyděsily, že přijdou o svou drogu. Asijské trhy také od svých evropských a amerických kolegů odkoukaly módu ignorování negativních dat a pomalejší růst průmyslové produkce v Japonsku (nebo rychlý růst cen v Indii) jakoby neexistoval.

To evropské akcie, zejména ty německé, rostly o sto šest (konkrétně o 1,19 %). Důvodem byla opět pouze a jenom včerejší zpráva FOMC. Stagnaci průmyslové výroby v eurozóně trhy ignorovaly, stejně jako další negativní data z USA. Pokračují tak ve strategii pštros, která se tolik osvědčila v předchozích měsících.  

Americké trhy dnes stagnovaly a po včerejším prudkém růstu se jim do korekce nechtělo, i když přicházející data optimismu nenahrávají. USA se poměrně výrazně prohloubil schodek běžného účtu a dovozní ceny sice nerostly tolik, kolik čekaly trhy, ale přesto zrychlily růst. Zvýšily se také zásoby ropy. Stále jsme tak svědky toho, že realita absolutně nekoresponduje s vývojem akciových trhů, kam se přesunul zájem investorů z nemovitostí (čímž se vlastně opakuje střídání bublin na jednotlivých trzích aktiv).

Další pokles dnes zaznamenalo euro proti dolaru, což se dalo očekávat. Propad by měl i nadále pokračovat, protože pro růst eura nehovoří vůbec nic (1,3025).

Komodity

Negativní nálada přetrvává na trhu se zlatem, což souvisí se situací na trhu s dolarem a nepříliš dobrými vyhlídkami na brzké QE3. Ještě výrazněji kleslo stříbro, které je obecně volatilnější. Komoditám se dnes obecně nedařilo, o více než 2 % klesly kakao a rýže, růst jsme naopak viděli u cukru. V poklesu pokračuje bavlna, která klesla k hranici 87 centů za libru. U všech těchto komodit zůstávám negativní.

Nedařilo se příliš ropě (Brent i WTI), která klesla zhruba o 1 %. Situace kolem Íránu se nijak nevyvíjí a naopak se objevují zprávy, že by mohlo dojít ke zvýšení produkce, pokud ropa vydrží na současných úrovních. Vzhledem k tomu, že ekonomiky nebudou zrychlovat růst a poptávka v podstatě neporoste, nemá ropa příliš prostoru pro růst.  

Indikátory

Akciové trhy